曹远征：中国经济新阶段开始了？| 正略名家
赵民按：
在经济全球化背景下，全球无一例外走上市场经济的路线，中国自从推行市场经济体制改革以来，经济增长飞速，人均可支配收入大幅提高，由于市场自发调节存有一些不可避免的缺陷，中国经济发展也面临诸多挑战。今日分享中银国际研究公司董事长、正略书院专家理事曹远征先生的一篇文章，共同探讨当下中国经济发展所面临的问题，以及世界经济发展所面临的热点问题。
雄安特区的实质是承接了全球产业的转移
今年是2017年，金融危机到今年是九年了，九年来世界经济始终起不来，这一定预示着一个重大的问题出现。我们知道，过去的世界经济叫全球化，全球化是什么概念呢？在经济学家眼里是两个最基本的概念构成的，由于全球化，特别冷战结束以后，两个对立的阵营不存在了，那么全球无一例外的采取市场经济体制。
由于采取了市场经济体制，交易成本极大降低，可交易性大大提高，除了商品贸易以外，要素的贸易和便利性也就极大地提高，这就是投资贸易自由化。于是你展现出一个情景，就是在全球化的时代，经济增长是快的，然后国际贸易的增长速度快于经济增长速度。与此同时，由于是要素，于是金融服务业的增长快于国际贸易的增长。我们说，全球化很重要一个标志就是金融链条。
这时出现一个概念，叫供应链，管理就是对供应链价值理念的管理。那么所有的为供应链服务的管理出现了，供应链的金融，也出现了供应链的管理。中国是在这个上面最突出的，现在叫雄安特区。我原先在国家特委工作我管特区的，你看深圳特区和浦东的发展，最重要的就承接了全球产业的转移。
8年来，全球经济增长出现新的变化，经济增长速度是低的，但是国际贸易的增速还低于GDP的增速。过去国际贸易的增速是整个经济增速的一倍以上，现在只有它一半左右，已经连续五年了。
与此同时，经济不行，贸易不行，那么金融是毛，要附在皮上的，皮之不存毛焉附也，于是金融动荡就是必然了。其实你们观察到的去年中国外汇汇率的变动，跟此是高度相关的。全球的金融动荡，大家比比可见，都是跟此相关。
尽管在危机期间，各国都使了牛劲，极其宽松的货币政策，极其宽松的财政政策，但是危机八年来经济复苏依然不振，那么政策又走到头了，那么人们就开始考虑，是不是出现问题了，是不是要回头走了。请大家明白，这就是特朗普和这种现象出现的经济背景。然后就出现了去全球化的思潮，如果说是以美国新总统特朗普当选为标志，去全球化在过去还是一个思潮的话，它现在变成一个建制化的安排。
在经济方面，一个最重要的标志就是全球化是个多边安排，这是二战结束以后全世界国际组织然后进行多边安排。然后设有自由贸易区等等安排，那么特朗普上台第一件事，退出TPP，这是多边体制，尽管TPP当时把中国排除在外，对中国不利，但是毕竟来说，它是一个多边的，十二国的协定，特朗普不干了。对特朗普来说他的理念很简单，我一对一的来谈判，可能是都能打赢你们，但是十二个国家捆在一块，这就不行了。于是他上台第一件事，签署退出TPP，而且他还扬言，今后要退出WTO。
经济危机和金融危机的区别
那么这样一种现象如果从更长的角度观察，它究竟是个什么问题呢？其实说穿了，两件事，第一个，全球的全要素生产率都在下降，无论发达国家还是发展中国家，全要素生产都在下降。我们知道，全要素生产力的提高，取决于技术进步，那么全要素生产率下降，意味着上一轮技术进步已经到了末期，我们呼唤新的技术革命，科技革命。但似乎这个还看不到一个确定的方向，当然有人说，互联网可能是个很重要的一个技术革命，我不否认，但是我想做一个类比。你看看历史上出现的重大的技术革命是什么革命？是跟物体，物理移动的速度相关。
现在的互联网行业，尽管也有很成功的案例，但是我想说，互联网只是现在信息移动的速度还不是物体物理移动的速度，它能改善现有的制造业中资源配置的效率，但是它是否能提升制造业的上一个档次，这个还不太清楚。当人们现在讨论下一个方向，智能制造。这个很可能也是很重要的一个技术革命，但是我还想说，如果不牵扯到物体物理移动的速度，那也仅仅是改善。
由于新的制造技术不能出现，那么经济就会停止增长，黎明前的黑暗是最黑的，那么经济就会是一个长期的停滞。所以现在越来越多经济学家相信，这个世界经济可能会进入一个长期停滞的时期，这个大家知道，这就是2011年，美国的财政部长后来哈佛大学的校长，也是著名经济学家萨默斯提出来的，世界经济长期停滞。
那么如果说长期停滞，我们也看到，是在技术革命的间隔期中间，世界有一个长期停滞的阶段，然后就开启另外一个周期，长周期，长周期在经济学中有研究的，就是叫康德拉杰耶夫大周期，通常是六七十年一次。
第二，我们说过去历史上看到过有这种周期出现，但是，这次的周期又跟过去又不大一样，有新的特点。它最大的特点就是高杠杆。那么这里我再解释一下，我首先问大家一个问题，为什么我们把这次危机定位成金融危机而不说它是经济危机？那么经济危机跟金融危机有什么区别？我不知道诸位想过没有。为什么说它是金融危机不说是经济危机？而过去我们老是说是经济危机。你知道它的区别在什么地方吗？
经济危机按通常大家理解，生产过剩危机，产品卖不掉，它的原因是市场的扩张赶不上生产的扩张，于是，销售困难，产品卖不掉，出现了生产过剩，而生产过剩背后导致产能过剩。这种现象出现叫经济危机，那么什么叫金融危机？是资产负债表衰退危机，是有某种原因杠杆突然维持不住了，然后开始往回退。那么只不过在社会成员中间，金融使用的杠杆最高，于是它退的最快，于是这种危机就称之为金融危机了。
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