聚焦汾渭平原 空气侠发布晋陕豫三地A股上市公司2018环境信披分析报告

前言：整体来看，汾渭平原三省A股上市公司，在年报中披露2018年度受到环境类处罚的信息情况堪忧，所有行政处罚中，未披露率高达50%，未披露企业数量超过70%。未能很好地履行相关法规规定的义务。从市值排名上看，大型上市企业披露优于中小企业。从企业类型上看，国企的未披露率均最高，应当引起重视。从行业上看，制造业、采矿业未披露及披露不全的情况尤为突出，未披露数量占比均超过75%。

对于重点排污单位信息的披露，汾渭平原三省整体来说，信息披露情况较好，有四分之三以上的企业获得了8分以上。

检查范围:

本次检查主体为汾渭平原三省A股上市公司，其中沪市主板71家上市公司；深市主板32家，中小板37家，创业板26家，累计共检查166家上市公司。

本次从三个方面对上市公司环境信息披露进行检查，分别为：

①环境类诉讼及调查：

指的是上市公司或其下属子公司是否因为环境类问题而被有关部门进行调查或被提起公诉的情况；

②环境类行政处罚：

指的是上市公司或其下属子公司是否因为环境类问题而被环保部门或其他部门作出行政处罚的情况；

③重点排污单位信息：

指的是指的是上市公司或其下属子公司是否属于环保部门公开的重点排污单位企业，以及根据相关要求需要公开的各类排污信息。

数据来源：

上市公司年报：①巨潮资讯网；②上交所、深交所官方网站；

环境类行政处罚：①各级生态环境部门官方网站；②蔚蓝地图；③绿网环境数据中心；

重点排污单位：各省生态环境部门2018年对外公开的重点排污单位名录。

风险提示：

所有披露内容检查，仅基于空气侠和上海青悦环保所收集到的基础数据；因检索手段等有限，不排除信息未收集完全的情况。同时，对于上市公司境外子公司的行政处罚信息等，未能进行收集。

01 诉讼及调查

2018年度，空气侠联合上海青悦未发现汾渭平原三省的上市公司存在因环保问题而被诉讼或调查的情况。

02 环保行政处罚

2018年度，空气侠联合上海青悦环保共发现54条汾渭平原三省上市公司及其下属子公司存在环保行政处罚记录，累计罚金1289.84万元，单次处罚金额最高的达108万元，受到的处罚金额绝大部分处于10-50万元区间。

03  市值分布及环保处罚披露

已发现的所有行政处罚中，有27条处罚未披露，27条处罚已披露，未披露率50.00%。

共发现31家上市公司或其下属子公司存在行政处罚记录，其中6家全部披露，3家部分披露，22家未披露占比70.97%，披露情况不容乐观。

参考中证指数，共将检查的166家上市公司按照市值划分为五档进一步分析（市值统计以2019年6月30日为准），分别为：①1--100；②101--300；③301--800；④801--1800；⑤1800+，市值单位为亿元。

不同市值披露情况：

汾渭平原三省五档市值按照以上的排名划分所对应的企业分别有5家、12家、22家、49家和78家，共计166家。

在全部环保处罚当中，分别有0家、2家、3家、9家和8家企业存在完全未披露的情况，五档公司的未披露率（未披露率为未披露公司数占发现处罚公司数的比率）分别为0.00%，66.67%，33.33%，81.82%，80.00%。

在10万元以上环保处罚当中，，分别有0家、1家、2家、6家和3家企业存在完全未披露的情况，五档公司的未披露率（未披露率为未披露公司数占发现处罚公司数的比率）分别为0.00%，50.00%，40.00%，75.00%，60.00%。

除了市值排名处于1-100档位的大型上市公司，整体来看环保处罚未披露率非常高，需要努力提升信息披露水平。

04  央企、国企与其他企业环保处罚披露情况

全部行政处罚披露中，完全披露公司：央企，国企和其它企业的占比分别为：0，50.00%和50.00%；

全部行政处罚披露中，部分披露公司：央企，国企和其它企业的占比分别为：0，33.33%和66.67%；

全部行政处罚披露中，未披露公司：央企，国企和其它企业的占比分别为：4.55%，59.09%和36.36%；

10万以上行政处罚披露中，完全披露公司：央企，国企和其它企业的占比分别为：0，62.50%和37.50%；

10万以上行政处罚披露中，部分披露公司：央企，国企和其它企业的占比分别为：0，0和100%；

10万以上行政处罚披露中，未披露公司：央企，国企和其它企业的占比分别为：0，75.00%和25.00%；

整体来看，不同所有制企业之间披露有明显差异，央企较好，国企次之，其它企业披露情况均较差。但在全部行政处罚、10万元以上的处罚披露中，国企的未披露率均最高，尤其应当引起重视。

05  行业分布及环保处罚披露

汾渭平原三省的79家上市公司共涉及了17个行业，其中属于制造业及采矿业的企业数量最多，共126家（其中制造业112家），占比高达75.90%。制造业及采矿业处罚未披露公司数量占比也均最高：全部处罚中，两行业未披露公司占比高达77.27%；10万以上处罚中，两行业未披露公司占比高达75.00%。

06  重点排污单位披露

结合中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号—年度报告的内容与格式》第四十四条的相关要求以及南京大学相关研究，空气侠联合上海青悦环保共拆分出以下的14项检查指标来衡量上市公司重点排污单位信息披露质量，具体如下：

1）披露完全：指的是上市公司是否完整披露下属子公司哪些属于重点排污单位；

2）主要污染物和特征污染物名称：指的是对外排放的各类污染物名称；

3）排放方式：指的是通过何种方式将污染物外排；

4）排放口数量：指的是排放污染物出口如烟囱、排水管等的数量；

5）排放口分布情况：指的是排放口的地理位置分布情况；

6）排放浓度：指的是各类污染物实际对外排放的单位浓度；

7）排放总量：指的是各类污染物实际对外排放总数量；

8）超标排放情况：指的是是否有发生超过排放标准排污的情况；

9）执行的污染物排放标准：指的是国家或地方核定的污染物排放标准；

10）核定的排放总量：指的是环保部门核准的污染物外排总数；

11）防治污染设施的建设和运行情况：指的是污染物处理等环保设备的建设及后期运行情况；

12）建设项目环境影响评价及其他环境保护行政许可情况：指的是新建项目的环境影响评价及其他行政许可的验收通过情况；

13）突发环境事件应急预案：指的是突发环境事件的应急预案编写、报备和公开情况；

14）自行监测情况：指的是根据国家自行监测相关规定，开展自行监测及实际监测的情况。

对于重点排污单位信息的披露检查，我们采用10分制来衡量企业的披露情况，对应以上的2-10项，每缺少1项指标，则扣除1分（特别备注：若关于重点排污单位的信息披露（即：第1项）未披露完全或者完全没有披露，则扣2分），直到扣至0分为止。得分情况及对应的披露状态解释主要如下：披露完全指得10分企业，部分披露企业指6-9分，披露较差指6分以下。

汾渭平原三省上市公司共有64家自身或下属子公司属于重点排污单位，其中30家完整披露了应披露信息，27家存在部分未披露情况，7家披露较差。

对汾渭平原三省上市公司全部64家重点排污单位的14项指标检查分析，整体来说这些重点排污单位信息披露情况较好，有四分之三以上的企业获得了8分以上，相比全国的情况略优。

07  三省披露情况对比

受环境类行政处罚披露情况：

从三省上市公司受10万以上处罚的披露情况进行对比分析，从披露数量上看:山西受处罚与上市企业数量之比最高；河南受处罚未披露条数占比高达84.21%；陕西受到的处罚较少但占比高达100.00%；从披露企业家数上看，河南有70.00%的企业完全未披露，陕西所有企业未披露，应当极其重视。

重点排污单位信息披露情况：

对全部64家重点排污单位的14项指标检查得分分析，披露完全占比情况，山西最好，陕西最差；披露较差占比情况，也是山西最好，陕西最差，陕西均有提升空间。

08 三省制造业环保信息披露情况对比

三省166家上市企业，其中112家涉及制造行业，其中河南59家，山西21家，陕西32家。我们对比了这三省制造行业的重点排污单位、环保处罚及10万元以上环保处罚披露情况，如下所示：

从上表可以看出，三省A股上市企业重点排污单位完全披露率近50%，较三省平均值稍高。

三省制造行业环保处罚未披露率远高于三省平均值（50%），而且其中10万元以上处罚数量占比较高，说明该行业环保工作可以提升的空间仍然较高。

因为山西和陕西两省中，环保处罚数据较少，不能代表该省实际表现，但能够完全披露信息的公司应该成为行业的榜样。

河南省制造行业企业最多，该省企业的表现直接影响三省平均表现，河南省制造业仍然应是环保重点关注的行业。

09  结论与建议

整体来看，汾渭平原三省A股上市公司，在年报中披露2018年度受到环境类处罚的信息情况堪忧，所有行政处罚中，未披露率高达50%，未披露企业数量超过70%。未能很好地履行《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》（2017年修订）、《环境行政处罚办法》（2010）等相关法规规定的义务。从市值排名上看，大型上市企业披露优于中小企业。从企业类型上看，国企的未披露率均最高，应当引起重视。从行业上看，制造业、采矿业未披露及披露不全的情况尤为突出，未披露数量占比均超过75%。

对于重点排污单位信息的披露，汾渭平原三省整体来说，信息披露情况较好，有四分之三以上的企业获得了8分以上。

阅读多家公司2018年年报时可以发现，各家信息披露程度不一，比如关于排放口分布的表述中，有些公司精确到经纬度，有些公司表述则很模糊。

当与部分信息披露不完全的企业沟通时，一些公司反馈积极及时一些公司则对与环保组织接触有顾虑。

针对以上情况，我们建议上市企业遵守相关法律法规，以优秀同行为榜样，改善并优化信息披露的程度和真实性。

同时，希望企业能够以开放的心态接受社会监督，提供交流机会，了解环保组织并非是找茬机构，而是希望与大家一起商量解决办法，一起做得更好，成为行业领先。

                                               报告分析/空气侠

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