曾经的东北三省最多GDP占到全国百分之七八十。1945年，东北地区工业规模已经超过日本本土，达到亚洲第一。从沈阳到大连的沈大铁路两侧工厂烟囱林立，大小城市连成一片，成为当时世界上有名的“绵长工业区”，而沈阳铁西区则被誉为“东方鲁尔”。而现在的东北三省人才流失，经济下行，GDP排名下滑迅速。两个准一线城市是会逆势而上发展还是会一样经济下行？未来东北地区的经济发展前景与发展期望又会如何？

今天分享一篇中国经济50人论坛学术委员会成员、联办财经研究院院长、正略书院专家理事许善达院长的文章，来谈谈中国未来经济变动走向的相关问题。

本文系许善达院长在8月26日东北亚论坛暨第二届东北并购年会上发表的《发挥并购在扭转东北经济下行中的作用》主题演讲。

来源 | 中国金融博物馆

我想，现在全国都在东北经济下行的这种结构里头，现在说是下行有趋稳，但是整个的态势还不是说很快就会出现U型或者V型的反转。我想，在这里面东北尤其是表现得比较突出，我想现在我们要研究全国的问题、研究东北的问题，我们需要有一点更广泛的视野。因为同样的一种你自己的局面你想扭转的话，你是脱离不开这个大的背景的。

我自己感到，就是在近段时间在全世界整个经济环境里头有几个重要的动向，所以在考虑我们东北本身的经济工作的时候，我们要把握住这个全球性的比较大的动向，他们有人说是黑天鹅、有人说是灰犀牛，不管怎么样，大家可以来参考一下我的看法： 

第一，美国特朗普总统已经提出了一个减税的议案，这个议案在总体上得到了议会里面一些重要议员的支持。当然，美国的立法程序是很复杂的，我认为最后通过的决议案不一定是特朗普起草那个议案的全部，但是总体上讲，减税这个我认为是个灰犀牛，不是一个黑天鹅，就是这是一个既定的结果，只不过减税的规模上或者减税的方法上可能会有一些调整。 

这个减税，我想对全世界都会引起很大的冲击。因为现在税制它的功能有很多，它要为政府筹集收入，它要调节居民的收入差距，但是现在在全球化的情况下，这个税制的另外一个功能在突出出来，什么功能呢？就是税制形成一个经济体的竞争力的一个重要因素，这个因素在全球化的情况下又越来越凸显出来。所以，美国如果它减税要是成功的话，那就会大大地提高美国经济的竞争力。这一点，我觉得我们的决策层在这一点是有前瞻性的。 

大家知道，我们十八大以后，在我们国家的宏观税负的问题上就有着不同的争论，有的说我们宏观税负高，应该降低，我算其中的一位持这样主张的；还有的认为宏观税负低，我们还应该提高，因为我们国家政府需要做很多的事、需要集中更多的财力；还有的说，我们宏观税负也不高也不低，就把它稳住。这种种意见在十八大以后一直存在着争论。 

到了2016年7月份，我们政治局做了一个决定，就是降低宏观税负。我认为这个决定是非常有前瞻性的，它既符合中国的实际，也事实上它也看到了全世界各国税制在经济竞争力上的作用。所以，24日和25日，政协俞正声主席专门开了个会，那个会我也参加了，我也有发言，然后新华社发了会议的消息，中央电视台也播了这个会议的新闻，我觉得这个就是提出来就是要进一步的降低宏观税负，营改增我们减了好几千亿的税，但是俞正声主席开这个会提出来要进一步地降低宏观税负，我认为这个提法就印证了政治局去年的决议是有前瞻性的。如果美国的减税方案现在还没有完全出台，如果真的出了台，我相信美国经济的竞争力会大幅度的提升，我们中国会面临更新的挑战。

所以，考虑中国的经济发展，特别是东北这样一个目前经济还遇到很多困难的这么一个区域，那就更得把这个税制作为经济竞争力的因素，作为一个重要的问题来安排。这是我讲的第一个意见。 

第二个意见，就是现在全球化的问题也有很多理论，最近很多人就提出来说有逆全球化。他们举了很多例子，比如说英国退出欧盟、美国退出PPP。我认为，全球化的趋势是不可逆转的，所谓的一些逆全球化的一些现象不过是一个大河里面翻了几个浪花而已，我觉得根本不出现一个全球化的逆转。所以，虽然这些一些双边和多边的谈判，比如美国现在正在谈北美自由贸易协定，PPP十一个国家也在考虑美国退出以后这个协定怎么进一步讨论、怎么来安排，包括美国还提出来要谈韩美的自由贸易协定，包括我们中国和美国的BIT谈判也在进一步的推动。

虽然有很多这样的一种现象，但是我认为全球化的趋势是不可逆转的。所以我们考虑任何一个经济体在经济发展中间，一定要把全球化作为一个重要的因素来安排。这个全球化里面包括什么呢？你不要想的光是全球化，我们的商品、我们的服务可以卖到全世界去，这个当然是全球化的内容，但是你要充分的估计全球化以后别人的商品和服务要卖到你这里来，投资的这种吸引。

大家知道，美国的减税政策还没有完全出台的时候，它现在靠其他的优惠已经有很多企业投资转向美国，美国的失业率现在已经是多少年以来最低的水平。咱们国家大家知道，曹德旺福耀玻璃到美国投资引发了媒体上很多的报道，实际上我们很多央企都在美国投资，包括我知道的像中国建材他们生产的建筑玻璃在美国投资，中车在美国投资，所以这种吸引投资的力量现在在全世界会发生一个重大的变化。 

所以任何一个经济体，如果你的资金外流、人才外流，你的投资是逆差，这种情况这个经济体发展是非常困难的。所以我想，在当前的情况下，针对东北的移民来和移民走这个问题，我觉得在现在的情况下我们国家都要考虑这个问题，那么东北尤其要考虑这个问题，怎么样改善我们的投资环境，我觉得投资要形成贸易要顺差为好，投资应该是逆差为好，所以我觉得一个经济体发展，如果你投资长期保持顺差的话，我想这个经济体的发展是非常困难的。

 
所以在全球化的情况下，我们国家和其他国家已经面临一种新的态势，那么东北在我们国家又处在很特殊的位置、很特殊的一个阶段，所以在这种情况下你怎么考虑全世界的动向和考虑我们国家的动向？我觉得这个都是需要做一个有前瞻性的、全局性的判断，这个判断如果要是符合实际的话，我相信你所采取的措施应对就比较地好，能够使得经济发展比较健康一点。 

所以我想，这两个全球化的局面是我们考虑我们国家，特别是东北这样一个环境下，应该特别关注的。至于我们国家，最近其实决策层有很多对我们经济发展重要的一些新的战略方向提出来，从2015年底提出来供给侧改革，这是一个大的方向，供给侧里面的改革内容很多，三去一降一补。

但是从宏观政策上讲，我们不说产业性的什么去库存，不讨论那个，从宏观政策上讲，在这次金融工作会议和以前的金融工作会议都有一个非常重要的新的理念，就是强调金融是为实体行业服务的，不要低谷这句话，这句话的分量是非常重的，这句话实际上针对什么呢？就针对着我们国家在金融和实体行业中间出现的一些不平衡，这种不平衡对经济发展是不利的。 

比如说，我们国家的融资成本非常之高，这个跟美国比、跟很多欧洲国家比我们的融资成本是非常高的。所谓融资成本是谁的融资成本？是实体行业的融资成本。如果在全球化的情况下，我们的融资成本如果实体行业都处在这么高的融资成本的环境里面，我们的实体行业怎么发展？另外，还包括像前两天批评过的一些保险、基金，我们证监会的主席用的词都是很刺激的，什么妖精这个词，但是说明了我们决策层对某些金融活动是采取了非常严厉的否定的意见的。

还有最近比如外汇，强调的是我们如果外汇你要去收购国外的什么酒店、什么酒庄、什么俱乐部，我们的外汇管理部门是不支持的。我觉得这些大都应该体会到，就是我们前几年金融行业和实体行业发展中间出现的一些不好的一些东西。现在这次金融工作会议明确提出来的，金融行业要为实体行业服务。定这个为，那引起后面一系列的调整的一些政策，那都是非常要一个一个的逐渐的要表现出来。这是属于金融方面的东西。 

属于财税也是一个很大的领域，这个刚才我已经讲过了，我们营改增现在国务院、包括财政部、税务总局已经总结，说我们减了多少钱，同时对营改增做了很多成绩的肯定。但是也提出营改增的问题，特别是这次大家看新华社的新闻，明确地提出来要进一步采取降低宏观税负的措施，我觉得这是我们财税的一个非常新的战略，就是从2016年的7月份到现在，也就是说去年7月份到现在虽然我们营改增减了很多的税，但是政治局提出的降低宏观税负这个决议、这个任务并没有全部的完成，还要进一步地采取措施来执行这个决定。

我觉得这个都是我们国家在宏观货币政策、金融、财税方面一些非常有前瞻性的，而且这个不是个别的、不是一个短期的决定，而是要影响相当长时期的这样的决定，我觉得决策层提出的这些新的宏观政策的发展方向这个战略都是我们在研究我们自己如何在新的环境下如何来发展自己的经济、如何能够走出一种新的格局，都是需要我们能够把握住的。 

最后一点，从实体行业来讲。我觉得我们国家处在一个经济转型的阶段，这个经济转型，因为这里头可以讲出很多方面，今天我也不是专门来论这个经济转型。但是，从某个角度来看，在整个经济转型里面最重要的内涵是什么？就是要提高我们经济的科技含量，就是让我们的经济从劳动密集型、从资源消耗型，从这种经济发展中间要向提高经济的科技含量方向来发展。不管哪个领域，实际上我认为没有什么落后的产业，任何产业它都有很高的科技含量、科技的发展空间来挖掘。除非有个颠覆性的，把你那个东西完全颠覆掉了，但是颠覆性这个技术的出现本身就意味着这个领域会有新的科技含量。

我们讲过很多，像数码相机把胶片相机颠覆性的，类似这样的很多，我觉得本身就说明现在经济发展科技的含量在全球，特别在中国当前的形势下，应该成为我们发展中间要重点考虑的问题。 

如果我们的企业实体行业，不管你用什么方法、不管你在哪个领域工作，一定要看到提高你这个行业和你这个企业科技含量这个方向，一定要判断得比较准，要投入你的资源，在这个领域要有明显的进步，这样你才能在新的经济发展中间能够站住你的脚，能够领先，甚至到一个领先的阶段。 

我们中国整个的科技水平在全世界比，那还是中等，甚至可以说中等偏下，所以我们发展的空间还是非常大的。但是要想完成这个经济转型，那需要做的工作不管是政府的政策也好，还是企业的决策也好，还有市场各种规则的修订也好，我认为都有很多需要我们做的事情。所以我想，这里面就提到并购了，我觉得在现在这样一个刚才我讲到世界，包括中国，包括我们东北，在这么一个大格局下，使得我们企业真的能够走出一种新的状态，实现经济转型，能够在新的情况下扭转过去经济下行的局面，出现一种更健康的发展。

我觉得在这个资本市场是一个很重要的条件，要充分发挥资本市场的作用，使得我们资本的效率能够更高，使得我们各种资源的整合能够更加的有效，这里面并购显然是其中一个重要的方式，所以我相信在未来一段时间整个中国、包括东北在内并购都会成为我们企业发展中间一个重要的因素，怎么样通过并购来实现我们的资源配置效率更高，这是每一个企业当前都需要考虑的一个问题。 

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